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本文摘要:▌一、央行体系金融指标维度(一)钱币供应1、钱币刊行与基础钱币(亦称央行储蓄钱币)(1)钱币刊行量=商业银行的库存现金+ M0(2)基础钱币(央行储蓄钱币)=钱币刊行量+法定存款准备金+超额存款准备金=商业银行的库存现金+流通中的M0+法定存款准备金+超额存款准备金(3)银行间市场的可生意业务资金的总量=所有金融机构超额存款准备金合计因此,只有影响至超额存款准备金的钱币政策才气影响到银行体系的流动性,例如降准政策只能使得法定存准率和超额存准率此消彼长,对流动性险些没有影响。

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▌一、央行体系金融指标维度(一)钱币供应1、钱币刊行与基础钱币(亦称央行储蓄钱币)(1)钱币刊行量=商业银行的库存现金+ M0(2)基础钱币(央行储蓄钱币)=钱币刊行量+法定存款准备金+超额存款准备金=商业银行的库存现金+流通中的M0+法定存款准备金+超额存款准备金(3)银行间市场的可生意业务资金的总量=所有金融机构超额存款准备金合计因此,只有影响至超额存款准备金的钱币政策才气影响到银行体系的流动性,例如降准政策只能使得法定存准率和超额存准率此消彼长,对流动性险些没有影响。2、M0、M1(狭义钱币)与M2(广义钱币)(1)M0=流通中现金(2)M1=M0+企业存款(除单元定期存款和自筹基建存款)+机关团体队伍存款+农村存款+小我私家信用卡类存款;(3)M2=M1+小我私家存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款。

其中,(M2-M1)即为准钱币。第一,2001年6月,由于股票市场大生长,央行将证券公司客户保证金计入M2。第二,2002年,受加入WTO影响,央行将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款划分计入差别条理的钱币供应量。

第三,2011年10月,央行将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模纳入M2.第四,2018年1月,央行用非存款机构部门持有的钱币市场基金取代钱币市场基金存款(含存单)。3、存款准备金率与超额备付金率:法定与超额凭据划定,商业银行需要将其存款的一定百分比缴存至央行,法定存款准备金率与超额存款准备金率合称为存款准备金率,后者体现出银行体系的流动性水平。现在央行已经取消了对商业银行备付金率的要求,将其与存准率合二为一。其中,超额备付金=商业银行在中央银行的超额准备金存款+库存现金。

(二)钱币政策工具1、OMO(公然市场操作)第一,公然市场操作始于1994年的外汇公然市场操作,1998年建设公然市场业务一级生意业务商制度、恢复人民币公然市场操作。第二,公然市场操作又分为逆回购和正回购,前者为央行向一级生意业务商购置有价证券、投放流动性,后者反则反之。第三,现在央行公然市场操作的期限主要有7天、14天、28天和63天等几种类型。2、再贴现与再贷款第一,这两类工具是央行最早举行基础钱币投放的主要方式。

第二,再贴现政策是指央行通过商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票,向商业银行提供融资支持的行为。第三,再贷款政策是指央行为实现钱币政策目的而对金融机构发放的贷款。1984年央行专门行使中央银行职能 后,再贷款成为调控基础钱币的基础,并在后续的较长时间提供了基础钱币供应总量的70-90%。

3、SLO(短期流动性便利)与SLF(亦称酸辣粉、常备借贷便利)(1)2013年1月央行创设SLO(Short-term Liquidity Operations),主要为相识决突出的市场资金供求大幅颠簸,主要期限为7天以内,抵押品为政府支持机构债券和商业银行债券。(2)2013年头创设SLF(StandingLending Facility),主要为了满足金融机构期限较长的大额流动性需求,主要期限为1-3个月,面向政策性银行和全国性商业银行,抵押品为高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。4、MLF(中期借代便利、亦称麻辣粉)与TMLF(定向中期借贷便利、亦称麻辣粉)第一,两个工具均主要面向“三农”、小微和民营企业贷款(新增),期限为3个月、6个月、1年(居多)。第二,央行划分于2014年9月创设MLF、于2018年12月19日创设TMLF,前者以支持小微企业和债转股为主,后者则用以定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款。

5、PSL(亦称披萨、抵押增补贷款)2014直4月25日央行创设PSL(Pledged Supplementary),为特定政策或项目建设提供资金(主要针对棚户区革新),期限通常为3-5年,主要面向政策性银行,抵押资产为高品级债券资产和优质信贷资产等。6、CRA(暂时准备金动用摆设)与TLF (亦称特辣粉、暂时流动性便利)第一,2017年1月20日,央行建设了暂时流动性便利(TLF,Temporary Lending Facility),为现金投放量较大的几家大型商业银行提供了28天暂时流动性支持。第二,2017年12月29日,为应对春节期间现金支出的扰动央行建设了暂时准备金动用摆设,允许现金投放中占比力高的全国性商业银行在春节期间挂念在暂时流动性缺口时,暂时使用不凌驾两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。

(三)社会融资规模社会融资规模于2010年提出来,这是一其中国独占的指标。所谓社会融资规模,即一定时期内(月度、季度和年度)实体经济从金融体系所获得的资金总额,既有存量观点,又有流量内在,可兼顾绝对规模,又可衍生相对指标。谈及社会融资规模,离不开相生的兄弟M2,社会融资规模与M2类似于一张表的两头,即资产和欠债,一个表现资产的运用(社会融资规模),一个表现资金的泉源(M2)。

通俗来讲,钱币政府刊行钱币(以广义钱币M2来表现),金融机构拿到钱币来满足实体经济的融资需求,钱币则通过银行金融机构(本外币贷款)、非银行金融机构(委托贷款、信托贷款以及未贴现票据)、资本市场(股票市场和债券市场)以及其它等渠道进入实体经济。从理论上来讲,资产的运用和资金的泉源应存在一定的对应关系,特别是在只有资本市场的情况下,而间接融资中介的存在,使得这一对应变得比力庞大,因此严格的对应关系并不会存在。简之,社会融资规模可明白为金融体系的资产、实体经济的欠债;而M2则可明白为金融体系的欠债、央行的资产(央行对国家的欠债)。

1、生长历程(1)人民银行于2010年11月开始研究、体例社会融资规模指标;(2)2010年12月,中央经济事情集会首次提出“保持合理的社会融资规模”这一观点;(3)2011年头,人民银行正式建设社会融资规模增量统计制度,并开始按季向社会宣布社会融资规模增量季度数据;2012年起改为按月宣布;(4)2014年起,按季宣布各地域(省、自治区、直辖市)社会融资规模增量统计数据;(5)2015年起,开始体例并按季公布社会融资规模存量数据,2016年起改为按月公布。2、口径和规模(1)金融机构表内贷款:人民币贷款和外币贷款(2)金融机构表外贷款:委托贷款、信托贷款和银行承兑汇票(3)直接融资:企业债券和非金融企业境内股票融资(4)其它:存款类金融机构资产支持证券、贷款核销与地方政府专项债券。第一,2018年8月13日,央行表现,自2018年7月起,人民银行完善社会融资规模统计方法,将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计,在“其他融资”项下反映。

第二,2018年10月17日,央行表现,自2018年9月起,将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。▌二、商业银行资产质量维度(一)五级贷款分类贷款五级分类是央行于1998年5月参照国际老例制定《贷款分类指导原则》给予明确的。之前是根据财政部1993年颁布的《金融保险企业财政制度》将贷款分为正常、逾期、凝滞和呆账四类,已往是将后面三种,即“一逾两呆”统称为不良贷款。1、正常类贷款(率)第一,详细界说是指乞贷人能够正常推行条约,没有足够理由怀疑其贷款本息不能定时归还的贷款。

第二,正常贷款率没有特定羁系尺度,一般越高越好,基本上正常贷款率(即正常类贷款/全部贷款)均在95%以上。2、关注类贷款(率)第一,详细是指现在有能力归还贷款本息,但存在一些可能对归还倒霉的影响因素的贷款。

第二,关注贷款介于正常类贷款和不良贷款之间,关注贷款率同样没有特定羁系尺度。3、不良贷款(率)第一,指那些乞贷人还款能力泛起显着问题的贷款,主要包罗次级类贷款、可疑类贷款和损失类贷款三类。其中,次级类贷款是指还款能力泛起显着问题,完全依靠其正常营业收入无法足额归还贷款本息,纵然执行担保,也会造成一定损失。

可疑类贷款是指贷款人无法足额归还贷款本息,纵然执行担保,也可能会造成较大损失。损失类贷款是指在接纳所有可能的措施或一切须要的执法法式后,本息仍无法收回,或只能收回很少的一部门。

第二,不良贷款率=不良贷款余额/各项贷款余额=(次级类贷款余额+可疑类贷款余额+损失类贷款余额)/各项贷款余额。第三,不良贷款率也没有特定的羁系尺度,通常是越低越好,但不良贷款、关注贷款、逾期贷款之间有一定的重合性,从而生身分类上不够严谨。(二)逾期贷款与重组贷款1、逾期贷款(率)第一,即贷款子目在贷款条约划定期限内,尚未还清的贷款部门,并从逾期之日起,转入逾期贷款账户,一般情况下逾期贷款要加收较高的处罚利息。

第二,逾期贷款定期限进一步划分,即逾期3个月以内、逾期3个月至1年、逾期1年以上至3年以内、逾期3年以上。第三,逾期贷款和不良贷款由较高的重合度,且没有特定的羁系尺度。2、重组贷款(率)第一,所谓重组贷款即由于乞贷人财政状况恶化,或无力还款而对乞贷条约条款做出调整的贷款。

其中调整措施主要包罗贷款展期、借新还旧、还旧借新、利息罚息减免、本金部门减免、债转股、以物抵贷、追加担保品、还款方式变换等。第二,央行2001年12月公布的《贷款风险分类指导原则》明确“需要重组的贷款应至少是次级类;重组后的贷款如果依然逾期或乞贷人无力送还,则应至少归为可疑类”。

第三,重组贷款主要是针对不良贷款,没有特定的羁系尺度。(三)贷款拨备率与拨备笼罩率不良贷款率、贷款拨备率与拨备笼罩率是商业银行资产质量的三个基本指标。

其中,不良贷款率=贷款拨备率/拨备笼罩率。1、贷款拨备率(又称拨贷比):贷款损失准备与各项贷款的比值第一,盘算公式为贷款拨备率=贷款减值准备/各项贷款余额=(一般准备+特殊准备+专项准备)/各项贷款余额。

第二,2011年银监会以9命令的形式印发《商业银行贷款损失准备治理措施》,将《银行贷款损失准备计提指引》中的一般准备、专项准备和特别准备统一合并为“贷款损失准备”,并将其在成本中列支,作为抵御贷款风险的准备金。其中,贷款减值准备计提=1%*各项贷款余额+2%*关注类贷款+25%*次级类贷款+50%*可疑类贷款+100%*损失类贷款+特别准备。次级类和可疑类贷款的计提比例可以上下浮动20%,特别准备由商业银行凭据特别风险情况、风险损失概率及历史履历等自行确定按季计提。

贷款减值准备计提的细项一般准备即根据贷款余额的一定比例提取的贷款减值准备,我国商业银行划定的是按1%比例提取,各银行可以自主调高。专项准备即凭据乞贷人的还款能力、贷款本息的归还情况、抵押品的情况、担保人的情况等因素,根据贷款风险分类的效果,以建议的计提比例举行计提。固然,银行内部还可凭据实际情况,做出更细的分类,如七级、十级等。

特别准备即针对贷款组织中的特定风险,按一定比例提取的,只有遇到特别风险情况时才会计提,并非经常提取。资料泉源:《博瞻智库》整理贷款减值准备期末余额=期初余额+期初调整+当期计提-当期转回+当期转入-已减值贷款折现回拨部门+收回以前年度核销部门-当期核销+其它因素变更第三,2015-2016年业务制度更新,《G11-II资产质量及准备金》将三项准备统一为减值准备。

第四,中国上市公司的应收账款坏账准备金的提取比率为9%,即按应收账款余额的9%计提坏账准备金,提取的准备金计入当期损益。这里的坏账准备等同减值准备。第五,贷款拨备率的羁系尺度为2.50%。

2、拨备笼罩率第一,用来权衡商业银行贷款损失准备金计提是否富足的一个指标,其盘算公式为:拨备笼罩率=贷款减值准备/不良贷款。第二,一般各家银行贷款减值准备的计提尺度差别,因此可比性不高,而计入当期损益的贷款减值准备也是影响业绩的重要因素,因此资产质量与谋划业绩之间具有较强的关联性。

第三,拨备笼罩率的羁系尺度为150%。(四)新口径贷款拨备率与拨备笼罩率:凭据三类维度的执行情况划分下调羁系要求2018年2月28日,银监会公布《关于调整商业银行贷款损失准备羁系要求的通知》(银监发(2018)7号文),明确拨备笼罩率羁系要求由150%调整至120-150%,贷款拨备率羁系要求由2.5%调整为1.5-2.5%。

各级羁系部门应综合思量商业银行贷款分类准确性、处置不良贷款主动性、资本富足率三方面因素,根据孰高原则,确定贷款损失准备最低羁系要求。1、贷款分类准确性根据逾期90天以上贷款纳入不良贷款的比例,确定拨备笼罩率和贷款拨备率最低羁系要求。2、处置不良贷款主动性根据处置的不良贷款占新形成不良贷款的比例,确定拨备笼罩率和贷款拨备率羁系要求。

3、资本富足性根据差别种别商业银行的资本富足率情况,确定拨备笼罩率和贷款拨备率最低羁系要求。(五)其它指标1、贷款迁徙率在对贷款举行五级分类后,差别类型贷款之间的迁徙也成为了一个值得关注的指标。2005年12月银监会印发《商业银行风险羁系焦点指标(试行)》明确贷款风险迁徙指标主要有正常类贷款迁徙率、关注类贷款迁徙率、次级类贷款迁徙主和可疑类贷款迁徙率。

而这里的迁徙主要特指下迁,即相对优的贷款种别下迁到更差贷款的比率,没有特定的羁系尺度。第一,正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款期末转为后四类贷款的余额/期初正常类贷款余额。

第二,关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款期末转为不良贷款的余额/期初关注类贷款余额。第三,次级类贷款迁徙率=期初次级类贷款期末转为可疑类和损失类贷款余额/期初次级类贷款余额。

第四,可疑类贷款迁徙率=期初可级类贷款期末转为损失类贷款余额/期初可疑类贷款余额。2、不良贷款生成率第一,不良贷款生成率=(本期新增不良贷款余额+本期不良贷款核销)/总贷款余额。

第二,由于不良贷款率是存量指标,仅能反映已往的贷款质量和风控水平,且受到核销的影响,往往数据有所失真。因此不良贷款生成率更能反映当下的资产质量情况。

3、贷款偏离度第一,所谓贷款偏离度,亦称贷款分类偏离度,详细指贷款的账面分类与真实分类的偏差水平,偏离度=实际数值/上报数值。第二,偏离度一般凌驾5%即为不正常。第三,不良贷款偏离度一般还指90天以上逾期贷款与不良贷款的比例,凌驾100%即说明分类禁绝确。

▌三、商业银行资本维度(一)资本类型该部门内容详见银监会2012年7月公布的《商业银行资本治理措施(试行)》1、一级资本(亦称焦点资本)所谓焦点资本,详细是指商业银行可以永久使用和支配的自有资金。(1)一级资本包罗焦点一级资本和其它一级资本两类。

(2)焦点一级资本包罗实收资本、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入的部门。(3)其它一级资本包罗永续债、优先股等其它一级资本工具以及少数股东资本可计入的部门。(4)一级资本占全部资本总额的比例必须在50%以上。

(5)一级资本的扣除项应包罗:第一,商誉、其它无形资产(土地使用权除外)、由谋划亏损引起的净递延税资产和贷款损失准备缺口;第二,资产证券化销售利得、确定受益类的养老金资产净额、直接或间接持有本银行的股票;第三,对资产欠债表中未按公允价值计量的项目举行套期形成的现金流储蓄(正值予以扣除、负值予以加回);第四,商业银行自身信用风险变化导致其欠债公允价值变化带来的未实现损益。2、二级资本(亦称隶属资本)二级资本主要包罗次级债、二级资本债、混淆资本工具、超额贷款损失准备以及少数股东资本可计入部门等,其中权重法和内部评级法计量信用风险加权资产的,其超额贷款损失准备可计入二级资本,但比例划分不得凌驾信用风险加权资产的1.25%和0.60%。

第二,商业银行二级资本工具有确定到期日的,应当在距到期日的最后五年,按100%、80%、80%、60%、40%、20%的比例逐年减计至二级资本。(二)风险加权资产风险加权资产包罗信用风险加权资产、市场风险加权资产和操作风险加权资产三类。1、信用风险加权资产(1)可接纳权重法或内部评级法举行计量,通常情况下中小银行主要接纳权重法来计提信用风险加权资产。

(2)所谓权重法,即首先从表内资产账面价值中扣除相应的减值准备,然后乘以风险权重。表外项目则以名义金额为基础乘以信用转换系数获得等值的表内资产,再按表内资产的方式举行处置惩罚计提。(3)表内资产的风险计提方式如下:第一,商业银行持有中央政府、央行、政策性银行债权的风险权重为0,持有中央政府投资的AMC为收购国有银行不良贷款而定向刊行的债券风险权重为0。此外,以风险权重为0的金融资产作为质押的债权风险权重也为0.第二,商业银行对公共部门实体(省级及计划单列市政府、收入源于中央财政的公共部门等)、对其它商业银行原始期限三个月以内(含)、对ABS的债权风险权重为20%,不包罗公共部门实体投资的工商企业债权。

第三,商业银行对我国其它商业银行一般债权的风险权重为25%、次级债权为100%。第四,商业银行对一般企业债权的风险权重为100%,对切合条件的小微企业债权风险权重为75%,对工商企业股权投资的风险权重为400%(被动持有或因政策性原因持有)和1250%(其它)。第五,商业银行小我私家住房抵押贷款风险权重为50%(追加贷款为150%)、对小我私家其它债权的风险权重为75%。

2、市场风险加权资产第一,所谓市场风险是指因市场价钱(包罗利率、汇率、股票价钱和商品价钱)的倒霉变更引起的银行表内外业务发生损失的风险。详细包罗商业银行生意业务账户中的利率风险和股票风险,以及全部汇率风险和商品风险。第二,商业银行可以接纳尺度法或内部模型法计量市场风险资本要求。第三,市场风险加权资产=市场风险资本要求*12.50。

3、操作风险加权资产第一,所谓操作风险详细是指由不完善或有问题的内部法式、员工和信息科技系统,以及外部事件所造成损失的风险,包罗执法风险,但不包罗计谋风险和声誉风险。第二,商业银行可以接纳基本指标法、尺度法或高级计量法计量操作风险资本要求。第三,操作风险加权资产=操作风险资本要求*12.50。(三)资本富足指标资本富足指标总共有三个,划分包罗资本富足率、一级资本富足率和焦点一级资本富足率。

其中,资本富足率=资本净额/风险加权资产=资本净额/(信用风险加权资产+操作风险资本*12.50+市场风险资本*12.50)1、一般羁系尺度:资本富足率、一级资本富足率与焦点一级资本富足率最低划分为8%、6%和5%2012年我国凭据巴塞尔协议III,公布了《商业银行资本治理措施(试行)》,明确了:第一,焦点一级资本包罗实收资本(普通股)、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润和少数股东资本可计入部门,且应当扣除商誉、其它无形资产(土地使用权除外)、由谋划亏损引起的净递延税资产和贷款损失准备缺口。第二,其它一级资本包罗其他一级资本工具及其溢价和少数股东资本可计入部门。第三,二级资本包罗二级资本工具及其溢价和超额贷款损失准备。

其中,超额贷款损失准备计入二级资本的比例不得凌驾信用风险加权资产的1.25%(权重法)或0.6%(内部评级法)。第四,焦点一级资本富足率、一级资本富足率和资本富足率的最低尺度划分为5%、6%和8%。2、最终羁系尺度:资本富足率、一级资本富足率与焦点一级资本富足率最低划分为10.50%、8.50%和7.50%此外,资本治理措施还划定在最低要求的基础上,尚需计提2.5%的储蓄资本、0-2.5%的逆周期资本以及1%的附加资本,且储蓄资本、逆周期资本与附加资本均由焦点一级资原来增补。

其中,1%的附加资本只需要系统重要性银行来计提。这意味着我国系统重要性商业银行资本富足率、一级资本富足率和焦点一级资本富足率的羁系最低尺度实际上为11.5%、9.5%和8.50%。

非系统重要性商业银行资本富足率、一级资本富足率和焦点一级资本富足率的羁系最低尺度实际上为10.5%、8.5%和7.50%。3、MPA特别划定:宏观审慎资本富足率不外,到现在为止,银监会尚没有出台关于逆周期资本的相关细则,所以基本可以忽略。

但只管银监会并未提及,央行的MPA考核中却涉及到逆周期资本这一观点。央行在MPA中提出宏观审慎资本富足率的观点,其盘算公式为需要注意得是这里的储蓄资本与系统重要性附加资本和银监会的口径均不是一个观点。其中,储蓄资本由焦点一级资本满足(2.5%)、逆周期资本由焦点一级资本满足(0-2.5%)。因此焦点一级资本富足率、一级资本富足率和资本富足率的实际最低尺度应划分为7.5%、8.5%和10.5%。

4、杠杆率第一,杠杆率是指商业银行一级资本与调整后的表内外资产余额的比率,其数值越高说明商业银行资本越富足。第二,2015年4月银监会对《商业银行杠杆率治理措施》(银监会2011年第3命令)举行修订,公布了《商业银行杠杆率治理措施(修订)》。第三,杠杆率的盘算公式为一级资本净额/调整后的表内外资产余额。

其中,调整后的表内外资产余额=调整后的表内资产余额(不包罗表内衍生产物和证券融资生意业务)+衍生产物资产余额+证券融资生意业务资产余额+调整后的表外项目余额+一级资本扣减项。▌四、商业银行流动性维度(一)羁系指标1、流动性笼罩率(LCR,Liquidity Coverage Ratio):优质流动性资产/未来30日内的资金净流出量第一,详细划定详见2018年5月25日公布的《商业银行流动性风险治理措施》(银保监会(2018)第3命令)。第二,适用于资产规模在2000亿元以上的银行,羁系尺度为100%。第三,本外币的盘算方式和羁系尺度一致。

2、净稳定资金比率(NSFR,Net Stable Funding Ratio):可用的稳定资金/所需的稳定资金第一,详细划定详见2018年5月25日公布的《商业银行流动性风险治理措施》(银保监会(2018)第3命令)。第二,适用于资产规模在2000亿元以上的银行。3、流动性匹配率:加权资金泉源/加权资金运用第一,详细划定详见2018年5月25日公布的《商业银行流动性风险治理措施》(银保监会(2018)第3命令)。

第二,适用于全部银行,羁系尺度为100%。第三,自2020年1月1日起,流动性匹配率根据羁系指标执行,在2020年前暂作为监测指标。4、优质流动性资产富足率:优质流动性资产/短期现金净流出第一,适用于资产规模在2000亿元以下的银行,羁系尺度为100%。第二,2018年底和2019年6月底前到达80%和100%。

5、流动性比例:流动性资产/流动性欠债第一,适用于全部银行,本外币的羁系尺度为25%。第二,流动性资产包罗现金、黄金、超额准备金存款、一月内到期同业往来款轧差后资产净额、一月内到期债券投资、在海内外二级市场可随时变现债券投资、其他一月内到期可变现资产(剔除不良资产)。

第三,流动性欠债包罗活期存款(不含财政性存款)、一月内到期的定期存款(不含政策性存款)、一个月内到期的同业往来款轧差后欠债净额、一月内到期已刊行债券、一月内到期应付利息及种种应付款、一月内到期央行乞贷、其他一月内到期欠债。(二)监测指标1、存贷比:调整后贷款余额/调整后存款余额2015年6月24日,国务院常务集会通过了《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》,删除了存贷比不得凌驾75%的划定,将其由法定羁系指标转为流动性监测指标。2、流动性缺口:未来各个时间段到期的(表内外资产-表内外欠债)其中,未来各个时间段到期的表内外资产(欠债)=未来各个时间段到期的表内资产(欠债)+未来各个时间段到期的表外收入(支出)。

此外还可进一步延伸出流动性缺口率(即未来各个时间段的流动性缺口/相应时间段到期的表内外资产)。3、焦点欠债比例:焦点欠债/总欠债焦点欠债详细是指距到期日三个月以上(含)定期存款和刊行债券以及活期存款的稳定部门。4、(最大十家)同业融入比例即(同业拆放+同业存放+卖出回购+委托方同业代付+刊行同业存单-结算性同业存款)/总欠债。其中,最大十家同业融入比例是指来自于最大十家同业机构生意业务对手的(同业拆放+同业存放+卖出回购+委托方同业代付+刊行同业存单-结算性同业存款)与总欠债的比值。

5、最大十户存款(贷款)比例:最大十家存款(贷款)客户存款合计/各项存款(贷款)6、单一最大客户贷款占资本净额比例:不凌驾10%7、累计外汇敞口头寸占资本净额比例:不凌驾20%8、存款偏离度第一,存款偏离度=(最后一日各项存款-日均存款)/日均存款。第二,2018年6月8日银保监会和央行团结公布《关于完善商业银行存款偏离度治理有关事项的通知》(银保监办发(2018)48号),将商业银行月末存款偏离度指标值由3%调整至4%,季末月份与非季末月份接纳相同的指标盘算。

第三,同时48号文还明确商业银行不得设立时点性存款规模考评指标,也不得设定以存款市场份额、排名或同业比力为要求的考评指标。▌五、商业银行盈利维度(一)净利差与净息差1、净利差(NIS)净利差=生息资产的平均利率-计息欠债的平均利率。

2、净息差(NIM,Net Interest Margin)净息差=利息净收入/生息资产平均余额。可以进一步推出:净息差(NIM)=净利差(NIS)+计息欠债的平均利率*(1-计息欠债/生息资产)也即,当欠债端成本抬升时,净息差与净利差之间的缺口会被拉大,由于净息差在思量了规模因素的同时,又融入了却构因素和市场因素,因此净息差往往比净利差具备更高的分析价值。(二)ROA与ROE1、ROA(资产收益率)ROA=净利润/资产余额*100%。

2、ROE(资本收益率)(1)又称净资产收益率,即ROE=净利润/净资产余额。(2)净资产收益率可以分为加权平均净资产收益率和摊薄净资产收益率,其中第一,加权平均净资产收益率=2*净利润/(期末净资产+期初净资产)第二,摊薄净资产收益率==2*净利润/期末净资产(三)成本收入比与信贷成本1、成本收入比成本收入比=业务及治理用度/营业收入,一般越低越好。2、信贷成本信贷成本=当期信贷拨备/当期平均贷款余额(含贴现)▌六、商业银行大额风险袒露(以是否凌驾一级资本净额的2.5%作为权衡尺度)该部门内容详见2018年5月4日公布的《商业银行大额风险治理措施》(银保监会(2018)第1命令)。

其中,第一,风险袒露是指商业银行对单一客户或一组关联客户的信用风险袒露,包罗银行账簿和生意业务账簿内各种信用风险袒露。第二,大额大风险袒露是指商业银行对单一客户或一组关联客户凌驾其一级资本净额2.5%的风险袒露。(一)针对非同业客户1、单一客户:贷款余额/资本净额<=10%、风险袒露/一级资本净额<=15%2、关联客户:团体客户授信总额/资本净额<=15%、风险袒露/一级资本净额<=20%(二)针对同业客户和不及格中央生意业务对手:风险袒露/一级资本净额<=25%此外,同业业务现在另有以下约束,即同业欠债占比不凌驾1/3;以及回购余额不凌驾上季度净资产的80%。

(三)全球系统重要性银行与及格中央生意业务对手1、全球系统重要性银行:风险袒露/一级资本净额<=15%2、及格中央生意业务对手:清算风险袒露/一级资本净额<= 25%▌七、商业银行宏观审慎维度2008年四万亿之后,央行提出差异准备金动态调整和合意贷款治理来约束商业银行的信贷投放。2015年12月29日,人民银行召开集会,部署革新合意贷款治理,从2016年开始实施宏观审慎评估有关事情,央行在此基础上进一步推出MPA考核体系(即宏观审慎评估体系,Macro Prudential Assessment),并于2016年正式实施,随后不停扩充MPA考核规模。(一)MPA评估体系MPA指标体系总共包罗七大维度、14个指标。

(二)MPA评分尺度(三)MPA有关说明2、利率订价行为是重要考察方面,以促进金融机构提高自主订价能力和风险治理水平,约束非理性订价行为,制止恶性竞争,维护良好的市场竞争情况。3、广义信贷指标为各项贷款余额、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款金融机构款子以及表外理财等合计数。

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4、指标评分如有区间,按区间内匀称漫衍的方式盘算详细分值。各项指标均以金融机构法人为单元,按上一季度数据盘算。

5、区域性系统重要性机构主要从资产规模、替代性、关联度等方面加以确定。(四)MPA扩容与完善MPA并非了成稳定,而是处于不停调整完善的历程。1、2017年第一季度,将表外理财正式纳入MPA广义信贷指标规模。2、2018年第一季度起将同业存单纳入MPA的同业欠债占比指标。

3、央行行长易纲在《中国金融》2018年第3期“钱币政策回首与展望”文章中,表现正探索将影子银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎政策框架,将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA考核,优化跨境资本流动宏观审慎政策,对资本流动举行逆周期调治。其中,绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况考核首先对24家系统重要性金融机构实施。

4、进一步完善全口径跨境融资宏观审慎政策,提高跨境融资便利性,防范跨境资金流动。5、2017年三季度钱币政策执行陈诉明确探索将绿色信贷纳入MPA评估体系中。6、2018年7月25日,部门银行接央行通知,从2018年二季度起,下调MPA考核中宏观审慎资本富足率的结构性参数和信贷顺周期孝敬度参数,适度放宽对银行考核要求。

▌八、商业银行信贷投向维度(一)普惠金融(贷款)所谓普惠金融,是指全方位有效地为社会所有阶级和群体提供金融服务,特别是在传统金融理念基础上,被正规金融体系排外的农户、贫困人群及小微企业,能实时有效地获取价钱合理、便捷宁静的金融服务。因此,简朴点就是以前那些银行看不上、顾不到、选择性忽视的客户(如中小微企业、个体工商户、城镇低收入、贫困群体等)现在是普惠金融重点关注的领域了。很显然,普惠金融并不是中国的创新,但可以说是中国在引领,现在国家已经把“普惠金融”当成一项国家战略,并制订五年计划来实施,相信此次针对普惠金融的定向降准将会作为一其中恒久政策一直被使用。

详细来看,普惠金融领域贷款包罗:单户授信小于500 万元的小型企业贷款、单户授信小于500 万元的微型企业贷款、个体工商户谋划性贷款、小微企业主谋划性贷款、农户生产谋划贷款、创业担保(下岗失业人员)贷款、建档立卡贫困人口消费贷款和助学贷款。上述贷款数据接纳人民银行观察统计部门统一口径的统计数据。时间详细事件2005年团结国在“2005年国际小额信贷年”最早提出“普惠金融”的理念,打破传统“二八定律”的思维(即20%客户缔造80%的利润)。

2012年6月原国家主席胡锦涛在二十国团体峰会上正式使用“普惠金融”观点。2013年11月“普惠金融”第一次正式写入党的决议(十八届三中全会《中共中央关于全面深化革新若干重大问题的决议》),正式提出“生长普惠金融,勉励金融创新,富厚金融市场条理和产物”。2015年3月2015年《政府事情陈诉》中提出要鼎力大举生长普惠金融,让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。2015年12月《国务院关于印发推进普惠金融生长计划(2016-2020年)的通知》提出普惠金融是指驻足时机平等要求和商业可连续原则,以可肩负的成本为有金融服务需求的社会各阶级和群体提供适当、有效的金融服务。

小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、暮年人等特殊群体是当前我国普惠金融重点服务工具。2016年9月杭州G20峰会期间,《G20数字普惠金融高级原则》、升级后的《G20普惠金融指标体系》和《G20中小企业融资行动计划落实框架》3个关于普惠金融的重要文件成为全球普惠金融生长的指引性文件。

资料泉源:《博瞻智库》整理(二)小微企业“两增两控”2018年3月19日,银监会公布《关于2018年推动银行业小微企业金融服务高质量生长的通知》(银监办发[2018]29号)。该《通知》在继续监测“三个不低于”、确保小微企业信贷总量稳步扩大的基础上,重点针对单户授信1000万元以下(含)的小微企业贷款,提出“两增两控”的新目的。“两增两控”“两增”即单户授信总额1000万元以下(含)小微企业贷款同比增速不低于各项贷款同比增速,贷款户数不低于上年同期水平。

“两控”即合理控制小微企业贷款资产质量水平和贷款综合成本。“一二五”目的小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速,小微企业贷款户数不低于上年同期户数,小微企业申贷获得率不低于上年同期水平。

(三)民营企业“一二五”目的2018年11月7日,银保监会主席郭树清接受采访时表现“据不完全统计,现在银行业贷款余额中,民营企业贷款占25%,而民营经济在国民经济中的份额凌驾60%。民营企业从银行获得的贷款和它在经济中的比重还不相匹配、不相适应”。

“后续思量对民营企业的贷款要实现“一二五”的目的,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%”。▌九、大资管行业维度(一)及格投资者与风险准备金1、及格投资者资管新规之后,将及格投资者的认定尺度归于统一,从认定原则上延用了2014年8月颁布的《私募投资基金监视治理暂行措施》,即接纳资产规模或收入水平和单只资管产物的最低认购金额的双重尺度举行认定。

2、风险准备金(1)资管新规明确金融机构应当根据资产治理产物治理费收入的10%计提风险准备金,或按划定计提操作风险资本或相应风险资本准备,风险准备金余额到达产物余额的1%时可以不再提取。(2)信托公司每年应当从税后利润中提取5%作为信托赔偿准备金,但该赔偿准备金累计总额到达公司注册资本的20%时,可不再提取。同时,信托公司也会计提相应的风险资本。

(3)证券公司需要根据资管业务净收入的15%计提操作风险准备,同时还需要计提特定风险资本:第一,结构化荟萃资管计划计提1%的风险准备;第二,投资非标资产的定向资管计划计提 0.90%的风险准备;第三,各种私募投资基金计提0.70%的风险准备;第四,其他定向资管计划计提0.50%的风险准备;第五,到场股票质押式回购业务的资管计划加计1.50%的风险准备。(4)基金子公司应当按治理费收入的10%计提风险准备金,到达专户子公司所治理资产规模净值的1%时可不再计提,同时也需要计提风险资本。(5)公募基金应当每月从基金治理费收入的10%计提风险准备金,余额到达上季末治理基金资产净值的1%时可不再提取。

(二)证券公司资料泉源2016年6月证监会公布的《关于修改<证券公司风险控制指标治理措施>的决议》修正。证券公司的风险控制指标体系主要以净资本和流动性为焦点。1、净资本=焦点净资本+隶属净资本第一,焦点净资本=净资产-资产项目的风险调整-或有欠债的风险调整+其他调整项目。

第二,隶属净资本=恒久次级债*划定比例+其他调整项目。第三,证券公司盘算焦点净资本时,应当根据划定对有关项目充实计提资产减值准备。

第四,证券公司对控制证券业务子公司出具答应书提供担保答应的,应当根据担保答应金额的一定比例扣减焦点净资本。从事证券承销与保荐、证券资产治理业务等中国证监会认可的子公司可以将母公司提供的担保答应按一定比例计入焦点资本。第五,证券公司向股东或机构投资者借入或刊行的次级债,可根据一定比例计入隶属净资本或扣减风险资本准备。

第六,证券公司谋划证券经纪业务的净资本不得低于2000万元,谋划证券承销与保荐、证券自营、证券资产治理、其他证券业务等业务之一的,其净资本不得低于5000万元。第七,证券公司谋划证券经纪业务,同时谋划证券承销与保荐、证券自营、证券资产治理、其他证券业务等业务之一的,其净资本不得低于1亿元。第八,证券公司谋划证券承销与保荐、证券自营、证券资产治理、其他证券业务中两项及两项以上的,净资本不得低于2亿元。

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2、风险控制指标(1)风险笼罩率=净资本/各项风险资本准备之和,不得低于100%;(2)资本杠杆率=焦点净资本/表内外资产总额,不得低于8%;(3)流动性笼罩率=优质流动性资产/未来30天现金净流出量,不得低于100%;(4)净稳定资金比率=可用稳定资金/所需稳定资金,不得低于100%。(5)净资本/净资产不得低于40%;(6)净资本/欠债不得低于8%;(7)自营权益类证券及证券衍生品/净资本不得高于100%,其中利率交换投资规模以利率交换合约名义本金总额的5%盘算;(8)自营牢固收益类证券/净资本不得高于500%;(9)持有一种权益类证券的成本与净资本的比例不得高于30%;(10)持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得高于5%,但因包销导致的情形和中国证监会尚有划定的除外;(11)证券公司对客户融资融券最恒久限不得高于6个月;(12)对单一客户的融资或融券规模与净资本的比例不得高于5%;(13)接受单只担保股票市值与该股票总市值比例前五名。

需要指出得是,这里的“证券衍生品”详细包罗权证、股指期货;“权益类证券”详细包罗股票、股票基金、混淆基金、荟萃理产业品、信托产物;“牢固收益类证券”详细包罗债券、债券基金、央行票据、钱币市场基金、资产支持证券。(三)基金子公司本部门资料泉源2016年11月证监会公布的《基金治理公司特定客户资产治理子公司风险控制指标治理暂行划定》(证监会2016年第30号通告)。

1、风险控制指标(1)净资本不得低于1亿元;(2)净资本/各项风险资本准备之和,不得低于100%;(3)净资本/净资产不得低于40%;(4)净资产/欠债不得低于20%。2、风险准备金=治理费收入的10%(四)公募基金1、刊行端(1)单一投资者持有份额凌驾50%的,应当接纳关闭式或定期开放运作模式(定期开放周期不得低于3个月、钱币市场基金除外),且接纳提倡式基金形式。(2)对除钱币市场基金与生意业务型开放式指数基金以外的开放式基金,对连续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费,并将上述赎回费全额计入基金产业。

2、投资端(1)同一基金治理人治理的全部基金持有一家公司刊行的证券,不得凌驾该证券的10%。(2)同一基金治理人治理的全部开放式基金持有一家上市公司的可流通股票市值,不得凌驾该股市可流通市值的15%。(3)同一基金治理人治理的全部投资组合持有一家上市公司的可流通股票市值,不得凌驾该上市公司可流通市值的30%。

其中,完全根据有关指数的组成比例举行证券投资的开放式基金以及中国证监会认定的特殊投资组合可不受前述比例限制。(4)同一基金治理人治理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各种资产支持证券,不得凌驾其各种资产支持证券合计规模的10%。

单只证券投资基金持有的同一信用级别资产支持证券的比例,不得凌驾该资产支持证券规模的10%。(5)单只证券投资基金持有的全部资产支持证券,其市值不得凌驾该基金资产净值的20%,中国证监会划定的特殊品种除外。(6)单只开放式基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得凌驾该基金资产净值的15%。

因证券市场颠簸、上市公司股票停牌、基金规模变更等基金治理人之外的因素致使基金不切合前款所划定比例限制的,基金治理人不得主动新增流动性受限资产的投资。(7)单只基金持有一家公司刊行的证券,其市值不得凌驾基金资产净值10%(其中可转债基金投资于可转债部门则可以宽免)。

(8)单只开放式基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得凌驾该基金资产净值的15%。(9)单只基金持有其他基金(不含钱币市场基金),其市值不得凌驾基金资产净值10%,但基金中基金除外。

(10)开放式基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,以备支付基金份额持有人的赎回款子,但中国证监会划定的特殊基金品种除外。(11)单只公募资产治理产物投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得凌驾该资产治理产物净资产的10%。

(12)基金不得投资有锁定期、但锁定期不明确的证券,关闭式基金投资流通受限证券的锁定期,不得凌驾关闭式基金的剩余存续期。3、杠杆比例要求(1)基金总资产/基金净资产,不得高于140%。(2)关闭式基金和保本基金的总资产/净资产不得高于200%。

(3)杠杆型基金的杠杆率由基金条约自行约定 ,但基金名称中应有“杠杆”二字。(4)基金产业到场股票刊行申购,单只基金所申报的金额,不得凌驾该基金的总资产。

(5)进入全国银行间同业市场的基金治理公司举行债券回购的资金余额不得凌驾基金净资产的40%。4、投资股指期货的生意业务限制(1)基金在任何生意业务日日终,持有的买入股指期货合约价值,不得凌驾基金资产净值的10%;(2)开放式基金在任何生意业务日日终,持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得凌驾基金资产净值的95%;关闭式基金、开放式指数基金(不含增强型)、生意业务型开放式指数基金(ETF)在任何生意业务日日终,持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得凌驾基金资产净值的100%;(3)基金在任何生意业务日日终,持有的卖出期货合约价值不得凌驾基金持有的股票总市值的20%;基金治理公司应当根据中国金融期货生意业务所要求的内容、花样与时限向生意业务所陈诉所生意业务和持有的卖出期货合约情况、生意业务目的及对应的证券资产情况等;(4)基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差盘算)应当切合基金条约关于股票投资比例的有关约定;(5)基金在任何生意业务日内生意业务(不包罗平仓)的股指期货合约的成交金额,不得凌驾上一生意业务日基金资产净值的20%;(6)开放式基金(不含ETF)每个生意业务日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的生意业务保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金,或到期日在一年以内的政府债券;(7)关闭式基金、ETF每个生意业务日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的生意业务保证金后,应当保持不低于生意业务保证金一倍的现金;(8)保本基金到场股指期货生意业务不受上述限制,但应当切合基金条约约定的保本计谋和投资目的,且逐日所持期货合约及有价证券的最大可能损失,不得凌驾基金净资产扣除用于保本部门资产后的余额。担保机构应当充实相识保本基金的股指期货生意业务计谋和可能损失,并在担保协议中作出专门说明。

5、投资国债期货的生意业务限制(1)基金在任何生意业务日日终,持有的买入国债期货合约价值,不得凌驾基金资产净值的15%;(2)开放式基金在任何生意业务日日终,持有的买入国债期货和股指期货合约价值与有价证券市值之和,不得凌驾基金资产净值的95%;关闭式基金、开放式指数基金(不含增强型)、生意业务型开放式指数基金(ETF)在任何生意业务日日终,持有的买入国债期货和股指期货合约价值与有价证券市值之和,不得凌驾基金资产净值的100%。其中,有价证券指股票、债券(不含到期日在一年以内的政府债券)、权证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等。债券基金到场国债期货生意业务不受本项限制,但应当切合基金条约约定的投资计谋和投资目的;(3)基金在任何生意业务日日终,持有的卖出国债期货合约价值不得凌驾基金持有的债券总市值的30%;基金治理人应当根据中国金融期货生意业务所要求的内容、花样与时限向生意业务所陈诉所生意业务和持有的卖出期货合约情况、生意业务目的及对应的证券资产情况等;(4)基金所持有的债券(不含到期日在一年以内的政府债券)市值和买入、卖出国债期货合约价值,合计(轧差盘算)应当切合基金条约关于债券投资比例的有关约定;(5)基金在任何生意业务日内生意业务(不包罗平仓)的国债期货合约的成交金额不得凌驾上一生意业务日基金资产净值的30%;(6)开放式基金(不含ETF)每个生意业务日日终,在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的生意业务保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金,或到期日在一年以内的政府债券;(7)关闭式基金、ETF每个生意业务日日终,在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的生意业务保证金后,应当保持不低于生意业务保证金一倍的现金;(8)保本基金到场国债期货生意业务不受上述的限制,但应当切合基金条约约定的保本计谋和投资目的,且逐日所持期货合约及有价证券的最大可能损失,不得凌驾基金净资产扣除用于保本部门资产后的余额。6、投资商品期货的生意业务限制(1)持有所有商品期货合约的价值合计(买入、卖出轧差盘算)不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%。

(2)持有卖出商品期货合约应当用于风险治理或提高资产设置效率。(3)除支付商品期货合约保证金以外的基金产业,应当投资于钱币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,其中投资于钱币市场工具应当不少于80%。(4)不得管理实物商品的收支库业务。(5)商品期货ETF联接基金产业中,目的商品期货ETF的比例不得低于基金资产净值的90%。

7、FOF(基金中基金)(1)基金中基金持有单只基金的市值,不得高于基金中基金资产净值的20%,且不得持有其他基金中基金。其中,ETF联接基金持有目的ETF的市值,不得低于该联接基金资产净值的90%。(2)除ETF联接基金外,同一治理人治理的全部基金中基金持有单只基金不得凌驾被投资基金净资产的20%,被投资基金净资产规模以最近定期陈诉披露的规模为准。(3)基金中基金不得持有具有庞大、衍生品性质的基金份额,包罗分级基金和中国证监会认定的其他基金份额,中国证监会认可或批准的特殊基金中基金除外。

(4)除ETF联接基金外,基金中基金投资其他基金时,被投资基金的运作期限应当不少于1年,最近定期陈诉披露的基金净资产应当不低于1亿元。8、避险计谋基金(即原“保本基金”)(1)避险计谋基金单元累计净值低于避险计谋周期到期日基金条约约定的投资本金凌驾2%,或者一连20个生意业务日(建仓期除外)低于避险计谋周期到期日基金条约约定的投资本金的,应当实时予以应对,审慎作出后续摆设,并自发生之日起3日内向中国证监会及相关派出机构陈诉。

(2)避险计谋基金的投资计谋应当切合以下审慎羁系要求:第一,避险计谋基金投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%。其中,稳健资产应为现金,剩余期限不凌驾剩余避险计谋周期1 年的银行存款、同业存单、债券回购、国债、地方政府债券、政策性金融债、中央银行票据、信用品级在AAA(含)以上的债券、信用品级在AAA(含)以上的非金融企业债务融资工具以及中国证监会认可的其他金融工具;第二,稳健资产投资组合的平均剩余期限不得凌驾剩余避险计谋周期;第三,避险计谋基金投资于具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得凌驾20%,投资于不具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得凌驾5%;第四,稳健资产以外的资产为风险资产,基金治理人应当建设客观研究方法,审慎建设风险资产投资工具备选库,并接纳适度疏散的投资计谋,且应当审慎确定风险资产的投资比例。其中,风险资产中,投资于权益类资产的,投资金额不得凌驾宁静垫3倍;投资于可转换债券、可交流债券以及信用品级在AA+以下的牢固收益类资产的,投资金额不得凌驾宁静垫5倍;投资于信用品级AA+(含)以上的牢固收益类资产的,投资金额不得凌驾宁静垫10 倍;各种风险资产的投资金额除以各自倍数上限,加上买入上市期权支付的权利金,合计金额不得凌驾宁静垫。

这里的宁静垫相当于掩护层,即基金资产净值与到期日投资本金折现后的差额。(五)钱币市场基金该信息泉源于2016年2月1日施行的《钱币市场基金监视治理措施》和2017年10月1日施行的《公然召募开放式证券投资基金流动性风险治理划定》,该划定主要针对摊余成本法的钱币市场基金。1、禁投项目钱币市场基金不得投资于股票、可转换债券、可交流债券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券、信用品级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具。

2、流动性资产不应低于一定比例第一,现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券占基金资产净值的比例合计不得低于 5%;第二,现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及五个生意业务日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于 10%;第三,到期日在 10 个生意业务日以上的逆回购、银行定期存款等流动性受限资产投资占基金资产净值的比例合计不得凌驾 30%;第四,除发生巨额赎回、一连3个生意业务日累计赎回 20%以上或者一连 5 个生意业务日累计赎回 30%以上的情形外,债券正回购的资金余额占基金资产净值的比例不得凌驾 20%。3、投资生意业务限制(1)同一机构刊行的债券、非金融企业债务融资工具及其作为原始权益人的资产支持证券占基金资产净值的比例合计不得凌驾 10%,国债、中央银行票据、政策性金融债券除外。

(2)钱币市场基金投资于有牢固期限银行存款的比例,不得凌驾基金资产净值的 30%,但投资于有存款期限,凭据协议可提前支取的银行存款不受上述比例限制。(3)钱币市场基金投资于具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得凌驾 20%,投资于不具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得凌驾 5%。(3)要求接纳摊余成本法核算的钱币市场基金要实施规模控制,同一基金治理人用摊余成本法核算的钱币市场基金的月末资产净值合计不得凌驾风险准备金余额的200倍。

同时,钱币市场基金正回购余额占基金资产净值的比例不得高于20%。(4)钱币市场基金投资于主体信用评级低于AAA的机构刊行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得凌驾10%,其中单一机构刊行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得凌驾 2%。

(5)同一基金治理人治理的全部钱币市场基金投资同一商业银行的银行存款及其刊行的同业存单与债券,不得凌驾该商业银行最近一个季度末净资产的 10%。(6)钱币市场基金投资组合的平均剩余期限不得凌驾 120 天,平均剩余存续期不得凌驾 240 天。(7)钱币市场基金的投资久期有严格的要求:前10名份额持有人合计持有份额投资组合平均剩余期限平均剩余存续期投资组合中现金、国债、央票、政策性金融债券以及5个生意业务内到期的其他金融工具占比凌驾50%不凌驾60天不得凌驾120天不得低于30%凌驾20%不凌驾90天不得凌驾180天不得低于20%(六)信托公司1、一般划定(1)信托公司对外担保余额不得凌驾其净资产的50%。(2)单个信托计划的自然人人数不得凌驾50人,信托期限不少于1年。

(3)信托公司向他人提供贷款不得凌驾其治理的所有信托计划实收余额的30%,不得将同一公司治理的差别信托计划投资于同一项目。2、净资本治理净资本=净资产-各种资产的风险扣除项-或有欠债的风险扣除项-中国银行业监视治理委员会认定的其他风险扣除项。风险资本=固有业务风险资本+信托业务风险资本+其他业务风险资本。

(1)信托公司净资本不得低于2亿元。(2)净资本/各项风险资本之和不得低于100%。(3)净资本/净资产不得低于40%。

(七)商业银行理财业务与商业银行理财子公司对比《商业银行理财业务监视治理措施》与《商业银行理财子公司治理措施》划分于2018年9月28日和12月2日正式公布,在延续资管新规的总体指导思想外,整体上看略有放松。刊行端销售端投资端商业银行理财业务(1)公募和私募:及格投资者;(2)因收类、权益类、衍生类和混淆类;(3)关闭式和开放式;(4)商业银行不得刊行分级理产业品。(1)公募:销售起点为1万元;(2)私募:固收类30万元、混淆类40万元、权益类和商品衍生品类100万元;(3)销售渠道:银行业金融机构以及专区销售和双录要求。

(4)在私募理产业品销售方面,借鉴海内外通行做法,引入不少于24小时的投资岑寂期要求。(1)不得直接投资于信贷资产,不得直接或间接投资于本行信贷资产及其收受益权,不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构刊行的理产业品,不得直接或间接投资于本行刊行的次级档信贷资产支持证券。

(2)面向非机构投资者刊行的理产业品不得直接或间接投资于不良资产及收受益权、不良资产支持证券,国务院银行业监视治理机构尚有划定的除外。(3)不得直接或间接投资于由未经金融监视治理部门许可设立、不持有金融牌照的机构刊行的产物或治理的资产,金融资产投资公司的隶属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监视治理机构尚有划定的除外。(4)全部理产业品投资于单一债务人及其关联企业的非尺度化债权类资产余额,不得凌驾本行资本净额的10%;(5)商业银行全部理产业品投资于非尺度化债权类资产的余额在任何时点均不得凌驾理产业品净资产的35%,也不得凌驾本行上一年度审计陈诉披露总资产的4%。

(6)每只公募理产业品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得凌驾该理产业品净资产的10%;(7)商业银行全部公募理产业品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值,不得凌驾该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%;(8)商业银行全部理产业品持有单一上市公司刊行的股票,不得凌驾该上市公司可流通股票的30%。(9)商业银行每只开放式公募理产业品的杠杆水平不得凌驾140%,每只关闭式公募理产业品、每只私募理产业品的杠杆水平不得凌驾200%。

(10)不得用自有资金购置本行刊行的理产业品,不得为理产业品投资的非尺度化债权类资产或权益类资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购答应,不得用本行信贷资金为本行理产业品提供融资和担保。商业银行理财子公司(1)公募理财与私募理财;(2)可以刊行分级式理产业品和提倡式理产业品(1)代销机构不局限于银行业金融机构;(2)不设销售起点(1)不得直接投资于信贷资产,不得直接或间接投资于主要股东的信贷资产及其受(收)益权,不得直接或间接投资于主要股东刊行的次级档资产支持证券,面向非机构投资者刊行的理产业品不得直接或间接投资于不良资产受(收)益权。

(2)不得直接或间接投资于本公司刊行的理产业品。(3)银行理财子公司全部理产业品投资于非尺度化债权类资产的余额在任何时点均不得凌驾理产业品净资产的35%。

(4)同一银行理财子公司全部开放式公募理产业品持有单一上市公司刊行的股票,不得凌驾该上市公司可流通股票的15%。(5)分级理产业品不得投资其他分级资产治理产物,不得直接或间接对优先级份额投资者提供保本保收益摆设。

(6)银行理财子公司以自有资金投资于本公司刊行的理产业品,不得凌驾其自有资金的20%,不得凌驾单只理产业品净资产的10%,不得投资于分级理产业品的劣后级份额。(7)公募理产业品可直接投资股票,且对理产业品的同向和反向生意业务举行管控。


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